Contratto per differenza
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Il contratto per differenza, in inglese contract for difference (CFD) è un prodotto derivato, che permette di acquistare o di vendere allo scoperto in maniera sintetica prodotti mobiliari con l'utilizzo di leva finanziaria. Questo prodotto permette alla clientela privata di prendere posizioni lunghe („long“) oppure posizioni corte („short“) su singoli titoli azionari.
Indice |
[modifica] Posizione long
- Il Cliente decide di acquistare 1’000 azioni ABC a EUR 100 - Il Cliente sottoscrive un CFD con la banca dove: la banca paga al Cliente la differenza positiva di un eventuale apprezzamento dell'azione (meno il tasso LIBOR maggiorato di uno spread) (2.10%+1.5%)*30giorni/360*100’000= EUR 300 - Se l’azione va a EUR 110, la banca paga 1’000* (EUR 110 – EUR 100) = EUR 10’000 - Il Cliente A paga a la banca la differenza negativa di di un eventuale deprezzamento dell'azione - Se l’azione va a EUR 90, il Cliente paga 1’000* (EUR 100 – EUR 90)= EUR 10’000 - Il calcolo del pagamento dovuto tra la banca e il cliente viene fatto giornalmente, ed il conto a margine del cliente viene accreditato/addebitato di conseguenza
A chiusura dell’operazione viene calcolato il valore della posizione finale che viene addebitato/accreditato al cliente, al netto della posizione costituita a margine.
[modifica] Posizione short
- Il Cliente decide di vendere allo scoperto 1’000 azioni ABC a EUR 100 - Il Cliente sottoscrive un CFD con la banca dove:
la banca paga al Cliente la differenza positiva di un eventuale deprezzamento dell'azione (piú il tasso LIBOR diminuito del costo del prestito delle azioni – “borrow cost” -spread) (2.10%-1.5%)*30giorni/360*100’000= EUR 50 - Se l’azione va a EUR 90, la banca paga 1’000* (EUR 100 – EUR 90)= EUR 10’000 Il Cliente A paga a la banca la differenza negativa di di un eventuale apprezzamento dell'azione - Se l’azione va a EUR 110, il Cliente paga 1’000* (EUR 110 – EUR 100)= EUR 10’000
- Il calcolo del pagamento dovuto tra la banca e il cliente viene fatto giornalmente, ed il conto a margine del cliente viene accreditato/addebitato di conseguenza
A chiusura dell’operazione viene calcolato il valore della posizione finale che viene addebitato/accreditato al cliente, al netto della posizione costituita a margine
[modifica] Rischi e Vantaggi
- Il Cliente che acquista azioni attraverso CFDs si espone, tra le altre cose, ai seguenti rischi : Effetto leva
- Il Cliente che vende azioni allo scoperto (sia attraverso un CFD o attraverso la vendita fisica delle azioni) si espone, tra le altre cose, ai seguenti rischi:
- Perdita illimitata
- Rischio di chiusura forzata (anche quella in perdita) della posizione a seguito della perdita delle azioni in prestito
- Effetto leva
[modifica] Vantaggi
- Il cliente incassa interessi dalla posizione short
- Il cliente grazie all'effetto leva impegna solo una porzione del suo capitale
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