Derivativo
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Derivativo, ou em português derivado, é um contrato definido entre duas partes no qual se definem pagamentos futuros baseados no comportamento dos preços de um activo de mercado (normalmente as chamadas commmodities). Em resumo, podemos dizer que um derivativo é um contrato cujo o valor deriva de um outro activo . O que se denomina de derivados podem ser negociados em uma série de mercados como:
1. Mercado Futuro; 2. Mercado a Termo; 3. Mercado de Opções.
Os mercados futuros e de opções são extremamente importantes no mercado financeiro. Utilizados por hedgers, especuladores e arbitradores, a sua formação de preço deriva de mercadorias e de ativos financeiros. Foram desenvolvidos para atender produtores e comerciantes expostos a riscos de preços, nos períodos de escassez e superprodução do produto negociado, reduzindo o risco de flutuação dos preços futuros da mercadoria
Na Bíblia , Gênesis, capítulo 29, é possível encontrar o primeiro negócio de opções e o primeiro calote em derivativos. Quando Labão lançou uma opção de compra do activo Raquel, sua filha, para Jacó, com preço de exercício de sete anos de trabalho . No vencimento da opção Jacó optou por exercer o seu direito, porém Labão não entregou a sua filha, primeiro default neste mercado.
No inicio do desenvolvimento dos mercados financeiros, os derivados foram criados como forma de proteger os agentes econômicos contra os riscos das oscilações de preços. Estes activos recebem esta denominação porque os seus preços dependem do valor de outro activo, denominado activo-objecto.
A ideia básica dos agentes econômicos, ao operar com derivados, é obter um ganho financeiro nas operações de forma a compensar uma perda em outras atividades econômicas.
Desvalorização cambial e variações bruscas nas taxas de juros são exemplos de situações que já ocorreram na economia , cujos prejuízos foram reduzidos ou até se transformaram em ganhos para os agentes econômicos que protegeram os seus investimentos realizando operações com derivativos.
Entre os derivados mais populares encontram-se as opções e, sobre estas, existem diversos modelos teóricos de valorização. De entre estes modelos, um dos mais difundidos é o Modelo de Black & Scholes, cuja formulação rendeu o Prêmio Nobel aos seus autores.
