Warrant

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Warrant é uma palavra em inglês que significa razão, justificação, autoridade, prova, autorização legal, mandato de captura, garantia, penhor, ordem de pagamento, certificado ou diploma.

No mercado de capitais o termo é utilizado como um título que garante ao seu titular o direito (näo a obrigação) a comprar determinado activo ao qual esta subjacente a um preço pre-estabelecido (chamado de: preço de exercício - "strike price") e a uma data pre-estabelecida (chamado de: data da maturidade).

Trata-se portanto, esta garantia de exercer um direito conferida pelo "warrant", uma opção não-padronizada.

O activo subjacente pode ser acções, índices de acções, obrigações, taxa de câmbio ou futuros.
O preço de exercício é o predeterminado.
A data de maturidade (vencimento) é a data de exercício do direito de compra ou venda (de acordo com o tipo de warrant). No entanto, há tipos de warrants que permitem um exercício anterior a data da maturidade (warrants americanos).

Índice

1 Americano ou europeu
2 Calls ou puts
3 Exercido do direito conferido pelo Warrant
4 Utilização
5 Referências

[editar] Americano ou europeu

Existem diferenças de interpretações entre os Estados Unidos e a Europa sobre o termo warrant.

Num "warrant" americano o exercício do direito é garantido a qualquer momento até à data de maturidade.

Num "warrant" europeu o exercício do direito só pode é garantido na data de maturidade.

[editar] Calls ou puts

Os "warrants" são cotados em bolsa, como os valores mobiliários, e podem garantir o direito a uma opção de compra (calls) ou de venda (puts).

O call warrant (garantia de direito de compra), confere ao seu titular o direito a comprar o activo subjacente ao preço e data predeterminados.

O put warrant (garantia de direito de venda), confere ao seu titular o direito a vender o activo subjacente ao preço e data predeterminados.

[editar] Exercido do direito conferido pelo Warrant

O Direito conferido pelo Warrant pode ser exercido:

Mediante a liquidação física. Neste caso o activo subjacente é vendido ou comprado pelo emitente ao titular do warratno, tratando de call ou put, respectivamente.
Ou liquidaçäo financeira (cash settlement) em que o titular do warrant apenas recebe do emitente a diferença entre o preço de mercado e o preço de exercício ou vice-versa, para um "call" ou "put" respectivamente.