Hedgerahasto
Wikipedia
Hedgerahasto on sijoitusrahasto, joka pyrkii markkinatilanteesta riippumatta kasvattamaan arvoaan. Toisin sanoen se on niin sanottu absoluttisen tuoton rahasto toisin kuin perinteiset rahastot, jotka pyrkivät vain voittamaan vertailuindeksinsä. Hedgerahaston sijoitusstrategiat poikkeavat perinteisistä rahastoista usein merkittävästikin. Osake- ja korkosijoitusten lisäksi monet hedgerahastot sijoittavat esim. valuuttoihin tai raaka-aineisiin. Jonkinasteinen johdannaisten käyttö on olennainen osa sijoitusten suojaamista. Ei silti ole olemassa vain yhtä hedgerahastotyyppiä, vaan eri hedgerahastot toteuttavat erilaisia sijoitusstrategioita. Kuten perinteisemmät rahastotkin, osa hedgerahastoista pyrkii tasaisempaan ja maltillisempaan arvonnousuun ja osa taas sallii suuremman arvonvaihtelun eli volatiliteetin pyrkien suurempaan arvonnousuun.
Sana hedge viittaa sijoitukseen, jolla vähennetään toisen sijoituksen riskiä tai eliminoidaan se kokonaan. Tällainen sijoituksen suojaaminen luonnollisesti maksaa, mutta vastaavasti ennustettavuus paranee ja riskit pienenevät. Sijoitusrahastojen ulkopuolella "hedgeämiseksi" voisi ajatella esimerkiksi yritysten tekemät johdannaissopimukset (kuten futuurit) raaka-aineiden ostamisesta tiettyyn hintaan riippumatta senhetkisestä markkinahinnasta ja yksityishenkilöiden ottamat vahinkovakuutukset.
Hedgerahastoja kohtaan on esitetty kritiikkiä, koska osa niistä käyttää merkittävästi johdannaisia - ei pelkästään suojaukseen vaan myös markkinanäkemyksen ottamiseen, mikä kohottaa riskitasoa ja näin rahastosta tulee käytännössä vipurahasto. Osa sijoittajista ei kuitenkaan tätä välttämättä huomaa. Lisäksi osa hedgerahastoista hakee arvonnousua esim. jakamalla monialayhtiöitä, joista ne hakevat määräysvaltaa isojen pääomien turvin. Tunnetuin esimerkki hedgerahastojen riskienhallinnan epäonnistumisesta on Long-Term Capital Managementin (LTCM) romahtaminen 1998. LTCM romahtaminen uhkasi aiheuttaa vakavia ongelmia rahoitusmarkkinoilla, joten Yhdysvaltojen keskuspankin FEDin johdolla järjestettiin pelastusoperaatio ongelmien leviämisen estämiseksi.
