Volatiliteit

Van Wikipedia

In de financiële markten is de volatiliteit (Engels: volatility) de mate van beweeglijkheid van een aandeel of een ander financieel product zoals een aandelenindex of valuta. Stabiele beursfondsen zoals Unilever en Royal Dutch Shell hebben een vrij lage volatiliteit. Aandelen die vaak en extreem bewegen zoals Crucell hebben daarentegen een hoge volatiliteit.

[bewerk] Gevolgen voor waardering opties

Het begrip volatiliteit heeft betrekking op koersbewegingen in het verleden. Opties hebben betrekking op koersbewegingen in de toekomst, en hebben daarom te maken met verwachte volatiliteit. Hoe hoger de verwachte volatiliteit van het onderliggende aandeel is, hoe meer er voor de optie zal worden betaald. De kans dat de opties veel geld waard zal worden is groter, dus om dit risico te compenseren zal de prijs hoger zijn.

Als een onderneming binnenkort haar resultaten bekend zal maken, zal de verwachte volatiliteit hoger zijn en de opties duurder. De kans dat het aandeel sterk zal dalen of stijgen naar aanleiding van de resultaten is namelijk veel groter dan in normale periodes. De verwachte volatiliteit zal altijd voor calls en puts met dezelfde uitoefenprijs en looptijd gelijk zijn.

[bewerk] Verwachte volatiliteits index

De verwachte volatiliteit (Engels: implied volatility) kan gemeten worden. Hoe hoger deze waarde is, hoe meer beweging de markt als geheel lijkt te verwachten. Doorgaans wordt beweging geassocieerd met risico, en functioneert de verwachte volatiliteit als een angstbarometer van de beurs. Onder andere in Chicago op de CBOE kan men handelen in de verwachte "verwachte volatiliteit" van de opties op de S&P 500 index, de VIX.