クレジットデリバティブ
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企業のデフォルト(債務不履行)のリスクを取引する金融商品の総称。これに対し伝統的なデリバティブは、株価や為替の変動である市場リスクを取引するものである。
代表的なクレジットデリバティブとして、クレジット・デフォルト・スワップ(CDS)やファースト･トゥ･デフォルト・スワップ(FtD)、CDOなどがある。
例えばCDSは、買い手が定期的に売り手にプレミアムを支払い、売り手は万一あらかじめ決められた参照企業にデフォルトが発生した場合にその損害額を保障するという契約である。このプレミアムの計算には金融工学的手法が使われる。
