Benchmark (finanza)
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Il benchmark è un titolo emesso da una banca che rappresenta un comparto finanziario e garantisce un rendimento pari a quello dell'indice a cui è legato, sicché il rendimento di un fondo viene in genere valutato in riferimento ad un benchmark.
[modifica] Benchmark per i fondi ETF
Lo Standard & Poor MIB è il più diffuso indice azionario per il benchmark dei fondi di investimento azionari.
È un titolo quotato nelle borse di vari Stati, con la particolarità di investire il valore della corrispondente azione in altri titoli azionari.
Si tratta dunque di un titolo ETF (Exchange-traded fund) composto da un portafoglio di titoli delle prime 20-30 società per capitalizzazione e volumi di azioni scambiate giornalmente.
Il suo valore è calcolato in tempo reale come media dei valori delle azioni che lo compongono, pesate sulla quantità di ciascuno titolo (comprata per ogni azione dell'indice).
Anche se il fondo avesse uno scarso mercato secondario, sarebbe comunque possibile liquidare le azioni del fondo ETF vendendo separatamente i singoli titoli che compongono il portafoglio sottostante.
Poiché il prezzo delle quote azionarie di un fondo ETF è una media di quelli dei titoli, esso è fortemente aderente al benchmark che -per un fondo ETF - è il valore delle stesse quantità di titoli acquistati separatamente e non attraverso il fondo.
Invece, pochissimi fondi non ETF di investimento superano il rispettivo benchmark.
Una tipica reazione dell'investitore, seppure avverso al rischio, è di non vendere le proprie azioni quando calano di valore.
Alcuni analisti spiegano questo comportamento in parte come la volontà di non ammettere un errore d'investimento e in altra parte in una fiducia totale nella creazione di valore nel lungo periodo da parte dei mercati.
Il rischio di una vendita anticipata è quello di vendere in perdita, a fronte di un rialzo successivo; all'opposto un ritardo nella vendita può aggravare le perdite, se il ribasso non è un oscillazione momentanea.
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